据港交所8月30日披露，浙江海亮股份有限公司(简称：海亮股份，002203.SZ)向港交所主板提交上市申请，中金公司和广发证券为其联席保荐人。该公司曾于2026年1月30日递表港交所。
公司简介
据招股书，海亮股份是全球铜基产品供应商，提供先进的热管理材料和导体材料，助力全球客户实现能源效率提升。公司产品主要包括：用于供暖、通风及空调(暖通)系统及工业应用的铜管、铜棒、铜排及铜管件，用于导热、电力分配及流体输送；作为锂离子电池导电层及印刷电路板(PCB)基板的极薄铜箔；以及用于分散AI数据中心(AIDC)及其他AI应用中高性能服务器及处理器所产生热量的铜基散热模块及液冷组件。
公司产品包括(i)暖通及工业铜加工产品；(ii)锂电及印刷电路板(PCB)铜箔产品；(iii) AI应用铜加工产品；及(iv)铝基产品等。公司亦从铜贸易中创收，铜贸易与集约化供应链管理相辅相成并促进存货周转。
公司截至2026年5月31日累计拥有951项专利，其中发明专利198项。公司围绕浙江及甘肃的研究机构构建全面框架。公司的研发团队由资深专业人士组成，在有色金属加工、化学、材料科学及冶金领域拥有深厚学术积淀及专业背景。截至2026年5月31日，公司的研发团队包括1,043名专业人员，包括研发人员与技术人员。
公司业务遍布全球，生产规模广泛，截至2026年5月31日在亚洲、欧洲、北美及非洲布局了23个生产基地，服务于全球客户群。公司截至2026年5月31日在中国境内布局11个生产基地。在海外市场，公司于亚洲、欧洲、北美及非洲布局12个生产基地。公司实行“以销定产”模式，在收到确认的销售订单后启动产能分配及生产排程，尽可能降低存货风险及确保高效资源利用。公司已在各生产基地部署数字化系统，实现实时监控与管理，并引进自动化设备以优化生产效率。
公司2025年的锂电铜箔产品出货量达6.25万吨，全球排名第五，市占率达4.3%。公司锂电铜箔发展迅速，出货量由2024年的3.4万吨增长至2025年的6.25万吨，期间增长率为83.8%，为全球五大锂电铜箔产品提供商中增速第一，显著高于行业平均增速57.9%。
财务资料
收益
于2023年度、2024年度、2025年度及截至2026年5月31日止五个月，公司实现收益分别约757.34亿元、875.42亿元、833.07亿元及404.70亿元。
毛利
于2023年度、2024年度、2025年度及截至2026年5月31日止五个月，公司录得毛利分别约30.92亿元、29.03亿元、31.35亿元及17.62亿元。
年度/期内溢利
于2023年度、2024年度、2025年度及截至2026年5月31日止五个月，公司录得年度/期内溢利分别约11.69亿元、6.24亿元、10.10亿元及5.55亿元。
行业概览
2021年，全球暖通及工业领域铜加工产品市场规模约为457.0万吨，2025年增至约510.5万吨，2021年至2025年间复合年增长率为2.8%；预计在能效标准升级、设备更新换代及建筑节能改造持续推进等因素驱动下，2030年市场规模有望达到632.6万吨，2025年至2030年间复合年增长率为4.4%。
虽然欧洲、北美、东南亚及印度的增长率较高，但中国的过往及预测复合年增长率仍然相对较低，这主要是由于该国暖通及工业系统的成熟安装基础、节能建筑改造的逐步步伐以及高端铜密集型设备在工业领域的渗透率较低。此外，尽管持续的城市化及基础设施现代化继续维持基线消费，但中国以建筑为主导的需求受到地区交错的翻新周期的影响，限制了统一的市场扩张。
全球锂电池及PCB铜箔市场规模从2021年的约93.5万吨增长至2025年的214.3万吨。随着下游市场的迅速发展，全球锂电池及PCB铜箔市场规模至2030年有望达到 478.4万吨。在新能源汽车市场持续扩张、储能系统大规模部署以及智能设备需求上升的拉动下，按出货量计，锂电铜箔市场规模从2021年的38.3万吨增至2025年的146.8万吨，预计2030年将达到389.8万吨。而PCB铜箔则依託5G通讯、AI算力等对高频高速电路的升级需求，按出货量计，其市场规模2030年将有望达到88.6万吨。
2025年，全球铜加工产品出货量约为3,286.2万吨。按出货量计算，全球五大铜加工产品供应商合计市场份额为20.1%，市场相对分散。2025年本集团排名第三，出货量为99.3万吨，市场份额为3.0%。
董事会资料
董事会由十名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事。除一名职工代表董事由职工代表大会选举产生外，所有董事均由股东会选举产生，任期三年，可重选连任。董事会的主要权力及职能包括但不限于召集股东会、向股东会提呈报告、落实在股东会上通过的决议案及本集团的投资方案、确定本集团的基本管理制度、制定本集团利润分配方案及弥补亏损方案以及行使公司章程所赋予的其他权力及职能。
股权架构
截至最后实际可行日期(2026年8月21日)，冯海良先生(即冯先生之父)于公司已发行股本总额约30.11%中拥有权益，其中包括(1)冯海良先生直接持有的2.61%，(2)海亮集团持有的26.96%，及(3)浙江正茂持有的0.54%。海亮集团及浙江正茂均由冯海良先生最终控制。除截至最后实际可行日期已回购并于公司股份回购账户持作库存股的10,000,000股A股外，冯海良先生控制公司约30.24%表决权。
中介团队
联席保荐人：中国国际金融香港证券有限公司、广发融资(香港)有限公司；
公司的法律顾问：有关香港法例及美国法律：高伟绅律师行；有关中国法律：国浩律师(杭州)事务所；有关国际制裁法律：DLA Piper Singapore Pte. Ltd.；有关德克萨斯州法律：Pagel, Davis & Hill, P.C.；有关特拉华州法律：Potomac Law Group, PLLC；有关爱荷华州法律：BrownWinick Law Firm；有关德国法律：Noerr Partnerschaftsgesellschaft mbB；有关泰国法律：DFDL (Thailand) Limited；
联席保荐人法律顾问：有关香港法例及美国法律：海问律师事务所有限法律责任合伙；有关中国法律：上海市锦天城律师事务所；
核数师及申报会计师：天健国际会计师事务所有限公司；
行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司；
转让定价顾问：普华永道咨询(深圳)有限公司上海分公司；
合规顾问：迈时资本有限公司a股杠杆
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